Российский рынок продолжил попытки роста, как и в предыдущие недели. Тем не менее общая геополитическая ситуация складывается негативная. США, Великобритания и Нидерланды выдвинули новые обвинения против нескольких российских граждан относительно их предполагаемой причастности к киберразведке. На фоне этого рубль обесценился, поэтому мы будем ожидать смены рыночной тенденции.
Поддержку рынку оказывает рост цен на нефть марки Brent, они добрались до новых многолетних максимумов – $87,22 за баррель. От этого роста также выиграли запасы газа. Дополнительная поддержка для нефтегазовых компаний был обеспечена относительно слабым рублем, что традиционно позитивно отражается на экспортно-ориентированных компаниях.
Наиболее сильно проявили себя акции «Газпрома», «Роснефти» и «Новатэка» – они выросли на 4,9%, 2,0% и 1,3% соответственно. Финансовый сектор, напротив, снизился, главным образом из-за падения акций «Сбербанка» на 7,9% за неделю. Эти бумаги традиционно наиболее чувствительны к новостным потокам, поскольку инвесторы опасаются новых санкций. Цена акций отреагировала еще на пресс-релизы, согласно которым Emirates NBD намерен пересмотреть условия продажи DenizBank, турецкого филиала «Сбербанка», из-за резкого обесценивания турецкой лиры.
Инфляция в России в сентябре ускорилась. Темпы роста достигли 3,4% по сравнению с 3,1% в августе. Цены на продукты питания выросли на 2,5% против 1,9% в предыдущем месяце, а цены на непродовольственные товары – 4,0% против 3,8%. Несмотря на то, что повышение стоимости продуктов питания – это основной фактор ускорения инфляции, она была частично сдержана падением цен на сезонные фрукты и овощи.
Рост ВВП России был обусловлен чистым экспортом. Согласно данным Росстата, экономика нашей страны выросла на 1,9% во втором квартале по сравнению с 1,3% в первом квартале. Несмотря на это, динамика ключевых компонентов ВВП варьировалась. Правда, мы можем отметить некоторую устойчивость российского рынка благодаря высокой дивидендной доходности, низкому долгу и существенному потенциалу роста относительно уровней справедливой стоимости.
Металлургический сектор сохранил свои позиции в связи с высоким производством золота. Более высокие рыночные цены на благородный металл помогли компаниям «Полиметалл» и «Полюс» завершить неделю в плюсе. Чего нельзя сказать про энергетический сектор, который отстал из-за снижения цен на нефть. Акции «Газпрома», «Лукойла» и «Новатэка» упали, так как инвесторы скорее всего решили зафиксировать некоторую прибыль.
В банковском секторе также не было оптимизма. Акции «Сбербанка», и «ВТБ» потеряли 4,2%, и 2,8% из-за неопределенности в отношении дивидендных выплат. Центральный банк России сохранил ключевую ставку на уровне 7,5%, поскольку инфляция остается проблемой для регулятора. Агентство Moody's может пересмотреть рейтинг России по инвестиционному уровню в 2019 году. Есть вероятность, что повышать его не будут в случае введения жестких санкций со стороны США.