Портфель акций. Опять около нуля, и с туманной перспективой.

photo_2022-12-19_07-17-00.jpg
Опять около нуля. Портфель PRObonds акции уже 8 месяцев колеблется вблизи начальной отметки. По состоянию на 18 декабря он принес всего 0,2%. За эти же 8 месяцев индекс МосБиржи — -6,1% (а с начала года -43%).
photo_2022-12-19_07-12-04.jpg
Стратегия управления портфелем предполагает увеличение доли акций на истощении глубоких просадок и ее сокращение на излетах роста рыка. После биржевого обвала под референдумы референдумах и частичную мобилизацию, на который портфель отреагировал увеличением позиции в акциях, новых предсказуемых движений не было. Соответственно, нет и сделок. Сколько продлится ожидание, заранее неизвестно. До конца года, вероятнее всего, продлится.

Если рынок акций не покажет роста, портфель также останется без бенефиций. Причем полагаться на дивиденды в качестве компенсации не стал бы, эта модель в прошлом вместе с инвесторами-нерезидентами. А вопрос рынка роста – вопрос сложный. Ослабление рубля способно продолжаться, и это определенная поддержка рублевому фондовому рынку. Однако сами акции крупнейших компаний, на которые опирается портфель, отражают оценку государственного и окологосударственного бизнеса, у которого далеко идущие проблемы, часто сопровождаемые задачами не всегда коммерческого толка.

photo_2022-12-19_07-12-04 (2).jpg

Индикативный портфель PRObonds Акции — смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Для отражения динамики акций используется Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), для денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями — средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов портфеля.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

Андрей Хохрин, генеральный директор ИК "Иволга Капитал"

Подписаться на ТГ | Чат ИнвесторовYOUTUBE | VK | Smart-lab.ru

Количество показов: 212
19 декабря, 08:59
Похожие новости